A股三大股指涨跌互现，大消费全线下挫，贵州茅台股价跌破1400元

A股三大股指7月29日集体低开。早盘指数分化，沪指在银行股走强下表现较强。午后依旧维持早盘的格局，三大股指窄幅震荡。

从盘面上看，智能驾驶、商业航天概念全天强势，低空经济、CPO概念午后发力，银行股造好；新能源、大消费全线下挫，贵州茅台21个月以来首次收于1400元下方；芯片、机械、地产板块表现低迷，中芯国际午后跳水。

至收盘，上证综指涨0.03%，报2891.85点；科创50指数跌1.7%，报707.6点；深证成指跌0.96%，报8514.65点；创业板指跌1.44%，报1635.67点。

Wind统计显示，两市及北交所共2341家上涨，2740家下跌，平盘有273家。

两市成交5859亿元，较前一交易日的6061亿元减少202亿元。其中，沪市成交2601亿元，比上一交易日2754亿元减少153亿元，深市成交3258亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有85只股票涨幅在9%以上，5只股票跌幅在9%以上。

银行股低开高走，智能驾驶概念全线爆发

在板块方面，银行股低开高走力挺沪指，杭州银行（600926）、齐鲁银行（601665）等涨超3%，光大银行（601818）、中信银行（601998）、中国银行（601988）等涨超2%。

智能驾驶概念全线爆发，大众交通（600611）、金龙汽车（600686）加速涨停，启明信息（002232）“一”字涨停，金溢科技（002869）、安凯客车（000868）跟风涨停。

建筑装饰涨幅居前，勘设股份（603458）涨停，招标股份（301136）、汇绿生态（001267）、苏交科（300284）、奥雅股份（300949）等涨超6%。

电力设备低开低走领跌两市，祥明智能（301226）、运达股份（300772）、起帆电缆（605222）、福莱特（601865）等跌超5%。

食品饮料跌幅居前，今世缘（603369）、日辰股份（603755）、金达威（002626）、来伊份（603777）等跌超3%。

农林牧渔表现不佳，朗源股份（300175）、福建金森（002679）、晨光生物（300138）、立华股份（300761）等跌超3%。

A股后续资金继续流出的空间不大

海通证券指出，2024年二季度主动权益基金净赎回约1200亿元，剔除新发后约1600亿元，较一季度净赎回规模收窄。市场偏弱时ETF往往净申购，二季度宽基ETF净申购约600亿元，低于一季度的约3500亿元，但6月底以来净申购已近2000亿元。A股仍处于蓄势阶段，下半年资金面和基本面积极变化或推动A股中枢上台阶，结构上关注高端制造。

中信建投指出，预计“扩内需”交易将逐步生长，其涵盖顺周期与成长股。红利分化走弱，而政策端快速响应，当前围绕扩内需、低位掘金或是性价比更高的选择，关注两条线索，一是政策针对性宽松的行业（汽车、家电胜率较高）；二是风偏提振下具备产业逻辑的成长板块（军工、计算机、电子胜率较高）以及顺周期。此外，情绪影响下部分对美依赖度较低的出口链跟随回调，关注工程机械、船舶、乘用车/商用车、电网设备等。

中信证券认为，全球市场风险偏好出现明显下降，但A股后续资金继续流出的空间不大；政策、价格和外部信号中已有两个逐步明朗，将驱动极度悲观的市场情绪修复。首先，从政策层面来看，过去一周稳经济的政策节奏已经明显超出市场预期，但内需偏弱的状况仍在延续，需要更大力度的政策以扭转下行趋势，未来加力稳房价、扩大特别国债适用范围和全面清偿欠款有助于改善信心。其次，从市场层面来看，全球高位资产在近期同时大幅调整，反映全球整体风险偏好在恶化，近期A股卖盘集中在外资、活跃私募及融资盘缩减，未来空间不大，公募净赎回压力处于常态，对市场影响有限。最后，从三大信号逐步明确的进程来看，政策信号和外部信号有边际改观，极度悲观情绪有望修复，待价格信号也趋于明朗后，配置上再转向绩优成长和内需。

蚂蚁攒股十年后贵州茅台股价53268元！你愿意投资吗？

十年后贵州茅台的股价会是多少钱？会不会像网上所说的那样，茅台股价跌破1000元，只值500元？带着这个疑问，蚂蚁今天就来聊一聊我在1500元左右投资贵州茅台的逻辑，并和大家简单的讲解一下股票如何估值的问题！本文就以贵州茅台为例，希望对大家有所启发！

贵州茅台估值模型！（其他股票可以套用，但前提是好股票！）

首先我们来看一下贵州茅台的净资产收益率（ROE）情况:贵州茅台近20年来的净资产收益率均值为33%！

具体各年度的ROE分别为:

2004年ROE：21.5%

2005年ROE：23.9%

2006年ROE：27.6%

2007年ROE：39.3%

2008年ROE：39.0%

2009年ROE：33.5%

2010年ROE：30.9%

2011年ROE：40.4%

2012年ROE：45.0%

2013年ROE：39.4%

2014年ROE：31.9%

2015年ROE：26.2%

2016年ROE：24.4%

2017年ROE：32.9%

2018年ROE：34.5%

2019年ROE：33.1%

2020年ROE：31.4%

2021年ROE：29.9%

2022年ROE：30.3%

2023年ROE：34.2%

考虑到贵州茅台一直以来的高速增长率！可能在未来十年内有所放缓，所以我们按照10年ROE均值30% 来进行估算也许更为合适，并且这也给自己留下了更多的安全边际！

贵州茅台未来十年净资产收益率（ROE）30%，当前每股净资产为190.83元（根据2024年一季报），2024年每股收益60元（2023年为59.49元），资产增长率按15%计算，可以更好的降低期望值（2023年资产增长率为19%），也更符合合理估值。

按每股净资产来计算，十年后贵州茅台的每股净资产约为：190.83*1.15^10=887.81元。则十年后每股收益为：887.81*0.30=266.34元。按市盈率PE 10倍计算，十年后茅台股价为：266.34*10=2663.4元；按市盈率PE 15倍计算，十年后茅台股价为：266.34*15=3995.1元；按市盈率PE 20倍计算，十年后茅台股价为:266.34*20=5326.8元！

蚂蚁认为十年后茅台的股价，按市盈率PE 20倍时的估值较为合理，也就是对应的贵州茅台十年后的股价为5326.8元！为什么20倍的市盈率更为合理呢？这也是有根据的:

贵州茅台于2001年上市，上市发行价为31.39元/股，对应的市盈率PE为23.9倍。时至今日（2024年7月12日，周五收盘价）茅台的股价为1478.82元，对应的市盈率PE为23.82倍！所以我认为选择十年后茅台的市盈率PE20倍，最为合适！

十年时间，茅台股价从1478.82元涨到5326.8元，期间涨幅260%，这样的的收益情况你能接受吗？如果加上每年的股息分红，收益率还远远不止这些，所以，这才是投资茅台的真正意义！

股票投资不是请客吃饭，更不是人云亦云，别人说什么就是什么！要自己学会对股票进行估值才能成为一个合格的价值投资者！